O DESEMPENHO DO HEDGE PARA CONTRATOS FUTUROS DE BOI GORDO: UMA ANÁLISE A PARTIR DAS PRINCIPAIS PRAÇAS PRODUTORAS BRASILEIRAS

Autores

  • Luiz Eduardo Gaio Universidade Estadual de Campinas (FCA/Unicamp)
  • Daniel Henrique Dario Capitani Universidade Estadual de Campinas (FCA/Unicamp)

Palavras-chave:

Derivativos Agropecuários, Efetividade do Hedge, Razão de Hedge

Resumo

O objetivo deste estudo se deu em analisar o desempenho do hedge de boi gordo na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) considerando as principais praças produtoras do Brasil, avaliando a razão ótima e a efetividade do hedge. Para isso, aplicou-se uma derivação do modelo clássico de razão de hedge estática, incluindo um modelo de correção de erros (VEC) e, posteriormente, com a inclusão do modelo multivariado diagonal BEKK para análise da razão e efetividade do hedge dinâmicos. Considerando o período de análise ente 2012 a 2016, nota-se, em geral, uma baixa efetividade do hedge, sobretudo nas praças mais distantes da formação dos preços. O modelo dinâmico também sugere que em nenhum momento a razão ótima do hedge supera 50%, indicando que o contrato futuro local não tem sido eficiente para atender à demanda de potenciais hedgers.

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Publicado

2020-11-26

Como Citar

GAIO, L. E.; CAPITANI, D. H. D. O DESEMPENHO DO HEDGE PARA CONTRATOS FUTUROS DE BOI GORDO: UMA ANÁLISE A PARTIR DAS PRINCIPAIS PRAÇAS PRODUTORAS BRASILEIRAS. Organizações Rurais & Agroindustriais, [S. l.], v. 21, n. 1-3, p. 65–78, 2020. Disponível em: http://revista.dae.ufla.br/index.php/ora/article/view/1426. Acesso em: 4 jul. 2022.